2020年8月17日，农夫山泉启动上市预路演，8月24日开始招股，并将于9月4日正式在港交所主板挂牌上市。
根据招股书，农夫山泉2017年到2019年的收入分别为174.91亿元、204.75亿元、240.21亿元，年复合增长率为17.2%。近三年实现净利润分别为33.85亿元、36.12亿元和49.54亿元，年复合增长率为21.0%。
截至2020年5月31日止5个月，公司收入为86.64亿元人民币，净利润19.31亿元。去年同期，收入为99.17亿元，净利润为23.60亿元。
在农夫山泉五大产品类别中，包装饮用水产品贡献了近6成的营收，也拥有最高的毛利率。2017年到2019年期间，农夫山泉包装饮用水毛利率分别为60.5%、56.5%与60.2%。
根据招股书，2012年至2019年间，农夫山泉连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一的领导地位。以2019年零售额计，农夫山泉在茶饮料、功能饮料及果汁饮料的市场份额均居于中国市场前三位。
随着饮料行业竞争加剧，农夫山泉近年来频频跨界创新，推出了植物酸奶、碳酸咖啡、即饮咖啡等产品，甚至是试水大米。这意味着，持续推进多元化战略需要大量的资金。
从招股书来看，农夫山泉这次募资规模预计为10亿美元，将主要用于持续进行品牌建设、稳步提升分销广度和单店销售额、进一步扩大产能、加大对基础能力建设的投入以及探索海外市场机会。
值得注意的是，据港交所披露的招股书显示，上市前3个财年，农夫山泉共给原有股东派付股息103亿元。其中2017年派息3.67亿元，2018年派息3.67亿元，2019年则大笔派息95.98亿元。2020年3月，农夫山泉再次宣布将于4月支付完毕派发的股息9亿元。一年时间里分去三年来所得利润的大半，这也导致其结构性存款由2018年底的36亿元锐减至2019年底的2亿元。
大手笔分红的同时，农夫山泉还在大笔借债。招股书显示，截至2019年12月31日，农夫山泉流动负债达到30.69亿元。
据了解，2020年4月29日，农夫山泉向港交所递交了IPO申请文件。2020年7月31日，证监会官网发布公告显示，证监会核准农夫山泉股份有限公司发行不超过13.8亿股境外上市外资股，每股面值人民币0.1元，全部为普通股。完成本次发行后，公司可赴香港交易所主板上市。同时，证监会核准公司股东养生堂有限公司等70名股东所持合计45.88亿股境内未上市股份转为境外上市股份，相关股份完成转换后可在香港交易所上市。8月16日，农夫山泉已通过港交所聆讯。
农夫山泉股份有限公司成立于1996年，位于浙江杭州，系养生堂旗下控股公司。公司旗下产品覆盖茶饮料、功能饮料、果汁饮料及咖啡、植物酸奶产品等多种品类。2020年7月30日，胡润研究院首次发布《2020胡润中国10强食品饮料企业》榜单，其中农夫山泉以650亿元人民币的估值居于第6位，在饮用水类别中拔得头筹，以50亿元的优势居于娃哈哈之上。
