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【美股】台积电2021年一季度最新财报摘要

文/FX168金融研究院 2021-04-16 16:11:58 来源: FX168
 根据台积电Q1财报显示:在2021年第一季度营收129.19亿美元,同比增长16.7%,环比增长0.2%。其中智能手机、高性能计算市场分别为台积电贡献了45%、35%的收入,合计高达80%。在具体项目占比方面,5nm出货量占晶圆总营收的14%,7nm出货量占晶圆总营收的35%。
 
21Q1收入概况和21Q2指引:
 
公司21Q1实现营业收入129.19亿美元(YoY+25.4%,QoQ+1.9%),毛利率为52.4%(YoY+0.6pcts,QoQ-1.6pcts),营业利润率为41.5%(YoY+0.1pct,QoQ-2.0%)。
 
Q1业绩符合前期业绩指引(前期指引为收入环比+0.16~2.52%、同比+23.18~26.09%,毛利率区间为50.5~52.5%,营业利润率区间为39.5~41.5%)。
 
预计21Q2 收入129~132亿美金,毛利率49.5%~51.5%(20Q2营收103.8亿美金,毛利率53.0%),毛利率的下降主要由于N5收入占比的提升。
 
重要信息要点:
 
1、全球半导体产业(除存储)2021年预计12%的增长;
 
2、全球晶圆代工行业2020年预计整体实现16%增长;
 
3、台积电全年营收预计实现约20%的增长,预计2020至2025年营收复合增速10~15%;
 
4、与英特尔既有竞争也有合作,但台积电专注于做代工并获得客户信赖,不认为英特尔进入代工行业会挑战台积电的行业地位;
 
5、由于疫情的影响,汽车客户去年上半年减少订单,而去年三季度开始需求大幅反弹,导致供不应求,目前正在努力提高生产率,从而提高产量,预计下个季度客户的汽车芯片短缺将大大减少;
 
6、2021年资本开支约为300亿美金(2020年Q4指引是250~280亿美金),80%投在先进制程,10%投在先进封装,10%投在成熟制程,未来三年资本开支1000亿美金;
 
7、预计未来HPC和汽车的需求增速超过公司平均水平,智能手机和物联网增速接近公司平均水平;
 
8、台积电是一家全球化公司,多个地区投放产能,未来将在美国继续增加产能,南京工厂也有计划扩产,目前暂没有计划在其他地区扩产;
 
9、过去30多年,台积电价格保持相对稳定,但现在成本结构发生了变化,会通过合理定价来转移成本的上升,保持稳定的盈利能力;
 
10、客户出于供应链安全的考虑提高了库存水平,预计这种状态将会持续很长一段时间;
 
11、预计今年和明年供需紧张的情况都会维持,未来的18个月里都会持续的产能紧张。
 
新技术进展:
 
1、N3和N5节点提供行业最好的PPA,未来三年N3节点将为客户提供最好的技术支持。
 
2、N5系列需求强劲,需求动力主要来自于智能手机和HPC,会持续看到N5系列收入占比的提升。
 
3、SoIC预计2022年小批量生产,InFO和CoWoS技术为客户提供了最佳的性能。