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【美股】拼多多2021年一季度财报解读

文/FX168金融研究院 2021-05-28 11:45:59 来源: FX168
2021年5月26日,拼多多发布2021年第一季度财报,这也是陈磊接任拼多多董事长、CEO后的首份财报。数据显示,一季度,拼多多实现营收221.671亿元人民币,较上一年同比增长239%,高于市场预期。据彭博社数据,分析师预测拼多多一季度营收为204亿元。
 
我们先看看利润表:
 
2021年一季度营收221.67亿元人民币,同比增长239%;一季度实现毛利114.21049亿元,毛利率51.5%。去年同期毛利率72%,同比下降28.5%。
 
一季度运营亏损41.46956亿元人民币,在运营费用中,营销费用占比83.5%,金额高达129.97407亿元人民币,同比增长78%。
 
如果我们计算一个指标,营收/营销费用  2021年是1.7,也就是说 1元的营销费用 带来1.7元的营收;2020年该指标是0.9,也就是说1元的营销费用带来0.9元的营收。
 
从这个指标来看,拼多多的营销效率大幅提升。
 
一季度净亏损29.05416亿人民币,亏损同比下降29.5%。
 
接下来,我们看一下收入构成:
 
在线营销服务及其他:141.11486亿元人民币,同比增长157%。占总营收比例63.6%。
交易服务:2931475000元,同比增长180%。占总营收比例13.2%。
商品销售:5124138000元。占总营收比例23.2%。
 
 
股权激励数据:
 
2021年一季度股权激励9.72809亿元人民币。
 
现金流:
 
运营现金流、投资现金流、筹资现金流均为负数。其中,投资现金流净流出扩大255%,运营现金流净流出扩大557%。
 
一季度运营亏损41.46956亿元人民币,运营现金流净流出37.24547亿元人民币。
 
账上现金储备643.10718亿元人民币。
 
【运营总结】
 
1、  拼多多在营收上继续高速增长,各项业务增长迅速,同时还开辟了新的业务增长点(商品销售)。
2、  营销效率大幅提升。
3、  毛利率下降较大。
4、  利润表、现金流均处于亏损的状态。
5、从投资现金流来看,还处于大幅扩张的状态。
6、从现金储备来看,现金储备充足。
 
总体来看,这是一家高速成长的公司,我们需要耐心等待,未来可期。
 
最后,我们来看看拼多多的股价表现:
 
2021年5月27日拼多多收于119.66美元,自之前的高位212.597美元,回落幅度高达43.7%。