上期，我们分析了OPEN的一季度财报，本期，我们来看看另一家同行公司zillow的一季度财报。
Zillow(Z.US)的收入构成包括三个部分：
网站广告业务 IMT
抵押贷款业务Mortgages
房屋收购销售业务 HOME
1、利润表
ZILLOW 201年一季度盈利51946000美元，去年同期亏损163273000美元。
2021年一季度 营收 1218440000美元，同比增长8.2%；
其中，HOME业务营收 704152000美元，同比下降8.5%；占总营收的比例58%。
IMT业务营收446328000美元，同比增长35%；占比36%；
Mortgages业务营收67960000美元，同比增长169%。占比6%。
2021年一季度 收入相关成本 687030000美元，同比下降 9.8%；
其中，HOME业务成本同比下降12.5%；IMT业务成本增长15.2%；
Mortgages业务成本同比增长257%。
2021年一季度运营毛利率43.6%，2020年一季度运营毛利率32.3%。
HOME业务的毛利率 9%；
IMT业务的毛利率：93.7%；
Mortgages业务的毛利率：73%。
2021年一季度营销费用同比下降5.4%；技术研发费用同比增长10%；管理费用同比增长9%。
2021年一季度公司净利润率4.3%。
从利润表，我们可以看出：
得益于广告与抵押贷款业务的增长，ZILLOW一季度的营收获得了同比8.2%的增长；但是，值得注意的是 HOME同比下降 8.5%。
虽然降幅没有OPEN那么惊人，但是，在高行业景气度的情况下同样出现了下滑。
同时，与OPEN相比，ZILLOW在成本方面控制得极好，另外高毛利的广告与抵押贷款业务，对其利润的贡献度极高，从而 ZILLOW 在2021年一季度实现了盈利。
接下来，我们来看看
运营现金流：
2021年一季度运营现金流净流入241658000美元，去年同期净流入301990000美元。
也就是说，ZILLOW在2021年一季度实现了 利润表与运营现金流的双盈利。这是一个非常积极的信号。
Share-based compensation expense 本期为63673000美元，去年同期是43795000美元。
Inventory 本期减少18893000美元，去年同期减少302593000美元。
资产负债表中的存货：
2021年一季度末 存货价值472397000美元，去年同期491293000美元。
ZILLOW的库存数据远低于OPEN。
OPEN的数据是：2021年一季度末房地产库存净额分别为8.40632亿美元，去年同期是4.65936亿美元。
比较一下两家公司的运营效率:
可以看出，ZILLOW在2021年一季度的运营效率明显高于OPEN。
同时，从纵向比较来看，ZILLOW在2021年一季度的各项指标都优于2020年年末。业绩出现正向拐点。
这都是非常积极的迹象。
从基本面来看，ZILLOW明显优于OPEN。
从股价表现来看，ZILLOW于2021年2月16日创出历史最高价208.11美元，随后回落，2021年5月22日收于109.83美元，总市值272亿美元。滚动市盈率512.03，静态市盈率645.68。
从机构买卖来看，5月交投活跃，有买有卖，仅5月21日单日就有9家机构进行了操作。
