2021年7月15日，美联储照例公布了当周的资产负债表。
从资产端规模来看，本周新增1231.07亿美元；资产负债表总规模达到8.2万亿美元。
从负债端来看，逆回购增加616.35亿美元，财政存款下降673.56亿美元，这两项合计减少57.21亿美元。也就是释放流动性57.21亿美元。
综合以上，本周流动性方面新增1288.28亿美元。
值得注意的是，本周准备金余额持续上升至3.9万亿美元。准备金已经连续两周上升。
美国6月CPI季调环比增长0.9%，同比增长5.4%，为2008年8月以来最高水平。核心CPI环比增长0.9%，同比增长4.5%，为1991年11月以来最高水平。这也是美国CPI通胀连续第三个月超预期。
事实证明，美国通胀上行可能并非暂时现象。年初以来，多数美联储官员认为通胀是暂时的（transitory），一个理由是供给瓶颈会随着时间消退。但事实并非如此，直到目前，也没有看到供给瓶颈消退的迹象，反而是劳动力短缺愈发严重。这说明美联储低估了供给约束的程度，并因此低估了通胀上升风险。尽管美联储于6月FOMC会议上调了对今年PCE通胀的预测（从2.4%上调至3.4%），但这一调整可能还不够。往前看，美联储可能会于9月FOMC会议进一步上调对今年通胀的预测，另外不排除较高的通胀水平将一直持续到明年的可能性。
对市场而言，需要警惕的一个风险是美联储提前退出货币宽松。当前美联储处于一个比较尴尬的境地：一方面，劳动力短缺导致就业复苏进展缓慢，Delta病毒的扩散又增加了疫情的不确定性，经济难言取得“实质性进一步进展”。但另一方面，通胀持续走高，房价和资产价格在过去一年大幅上涨，增加了美联储货币紧缩的必要性。事实上，6月FOMC会议纪要显示，一些联储官员希望尽管开启Taper讨论，至少是先缩减对MBS的购买，以降低房价上涨压力。
